Estratégias de negociação em bloco

Block Trade BREAKING DOWN Block Trade Devido ao tamanho das negociações de blocos, tanto nos mercados de dívida e ações, os investidores individuais raramente, se alguma vez, fazem negócios em blocos. Na prática, esses negócios costumam ocorrer quando grandes hedge funds e investidores institucionais compram e vendem grandes somas de títulos e ações em negociações de blocos através de bancos de investimento e outros intermediários. Se um comércio de blocos for realizado no mercado aberto, os comerciantes devem ter cuidado com o comércio, visto que causa grandes flutuações no volume e podem impactar o valor de mercado das ações ou títulos que estão sendo comprados. Portanto, as negociações de bloco geralmente são conduzidas através de um intermediário, ao invés do fundo de hedge ou do banco de investimento que compra os títulos normalmente, como seria para montantes menores. A maneira em que os negócios do bloco são feitos Os negócios do bloco geralmente são conduzidos através de um intermediário conhecido como uma casa de bloqueio. Essas empresas se especializam em grandes negócios e sabem como iniciar esses negócios com cuidado, para não desencadear um aumento ou queda volátil no preço da segurança. As casas de bloco mantêm os comerciantes em funcionários que são bem versados ​​na gestão de negócios desse tamanho. Staffers fornece uma casa de bloco com relacionamentos especiais com outros comerciantes e outras empresas que permitem que a empresa troque essas grandes quantidades com mais facilidade. Então, quando uma grande instituição decide iniciar um comércio de blocos, ele vai chegar à equipe de uma casa de bloqueio, confiando que eles ajudarão coletivamente a obter o melhor negócio. Uma vez que um pedido é colocado, os corretores em uma casa de bloqueio contatam outros corretores que se especializam no tipo específico de segurança que está sendo negociado, e os comerciantes especializados de títulos preenchem a grande encomenda através de vários vendedores. Se, por exemplo, a JP Morgan quiser iniciar uma troca de 10.000 ações em 10 partes, entrará em contato com uma casa de bloqueio para obter ajuda. Os funcionários da casa do bloco quebram o grande comércio em pedaços gerenciáveis, neste caso, cinco blocos menores de 2.000 ações, com 10 partes. Cada um dos blocos será iniciado com um corretor separado, mantendo assim a volatilidade do mercado baixa. Como você sabe se os negócios do bloco que você vê estão comprando ou vendendo eu perguntei a mesma pergunta quando eu comecei a filtrar essas negociações de bloco. Sinceramente, não faço, se os comerciantes que iniciam esses negócios estão comprando ou vendendo, mas nós dois sabemos que, se alguém estiver comprando, outra pessoa está do outro lado do comércio e essa pessoa está vendendo. Perguntei-me, se eu fosse um comerciante profissional, eu teria comprado 200.000 ações da SPY no mercado perto da alta do dia em um NYSE TICK alto. Não parece muito inteligente para comprar no topo, agora, especialmente quando aquele único O comércio é avaliado em mais de 28 milhões de dólares em equivalência patrimonial. O importante para se notar nessas negociações de bloco é a atual volatilidade dos mercados e o tipo de dia de negociação que é, se o mercado está entre colchetes ou quebra e tendência. Pergunte a si mesmo, pergunte-se, você espera ver breakouts durante a tarde dulldrums quando na maioria das vezes não há notícias para atuar como catalisador para aumentar o mercado. Se o seu bloco de observação é comercializado durante os duldrices em extremos de tiques, a maioria dos A vez que vejo esses negócios de blocos estão sendo desbotados. Se o seu citador de cálculo e quiser filtrar para negociações de bloco, os dados devem ser coletados em tempo real através de corretores interativos. Esses negócios de bloco de alto volume não podem ser preenchidos através do IB, e os negócios de bloco só serão armazenados na memória de Quotetrackers por 3 dias no máximo. Para obter os negócios de blocos filtrados usando o Quotetracker, uso tabelas de tiques 1-2 com um indicador de barra de pintura que me mostrará quando o volume da barra exceder um certo número de ações, como 200.000 partes da SPY. Filtrar esses negócios de blocos informa onde o dinheiro profissional está entrando. Agora, os mais recentes comerciantes de software estão usando o MarketDelta. O que mostra onde o volume é negociado quando comparado ao preço. Meu método funciona de forma semelhante, mas mostra apenas onde o dinheiro profissional está entrando na forma de negociações de bloco, o que é o mais importante. A Marketdelta também possui filtros para gráficos que permitirão que você veja somente trocas em uma certa quantia semelhante ao que estou fazendo. Eu gosto de minhas tabelas de tiques porque eu posso apontar exatamente onde ocorreu o comércio com pontos vermelhos (ou qualquer cor que eu escolher) e os gráficos de tiques fornecem bons detalhes. Eu uso gráficos de 3min como meu período de tempo secundário para os contratos de futuros que troco para obter uma imagem mais clara da tendência. Bracketed Day - Aqui estão gráficos de comparação entre SPY, NYSE TICK e NYSE AD. (Negociações de bloco no SPY são compartilhamentos de 200k). Este foi um dia de colchetes onde o alto estava desbotado e os mínimos foram comprados. Observe como os extremos do tchau correspondem aos negócios de bloqueios vistos no SPY e como NYSE AD mostrou alta quando comparado ao SPY no ponto 4. A maior parte da NYSE AD o manteria no lado direito do comércio. (Eu uso o rastreamento do ponteiro ao comparar meus gráficos ao fazer minha pesquisa, e é uma obrigação se você for um comerciante sério que deseja aprender) Dia da tendência - Aqui estão os gráficos de comparação de ER2, IWM, NYSE TICK, NYSE AD (bloco ER2 Negocia 100 contratos, o bloco IWM negocia ações de 100K). Este foi um dia de tendência inesperada trazido com um programa de compra em torno de 12:00 EST e também de notícias da DiamlerChrysler que ajudaram a mover o mercado mais alto à tarde. Também vimos vender cerca de 3h EST, provavelmente devido aos comerciantes que encerram posições longas antes do fim de semana de férias de 3 dias. Por volta das 15h, houve um pop no VIX, provavelmente dos comerciantes de opções, protegendo risco de queda com opções de venda antes do fim de semana do feriado. NYSE AD novamente teria mantido você na tendência durante a maior parte do dia. Observe como os mínimos da barraca mostraram compra de blocos comprando na IWM durante a maior parte do dia e então começamos a ver os negócios de blocos desaparecendo nas alturas da ER2 durante a tarde. As forças do mercado na última década conspiraram para tornar mais difícil comprar e vender Blocos patrimoniais. Agora, comerciantes institucionais e provedores de tecnologia estão trabalhando para mudar a maré. O principal desafio é para um bloco, comumente definido como pelo menos 10.000 partes, para negociar como um bloco, em vez de ser dividido em muitas transações de talvez algumas centenas de partes, cada uma com seu próprio custo, fricção e risco. As ferramentas que podem ajudar a colocar os grandes negócios eletrônicos de volta em conjunto incluem o perfil de gerenciador de portfólio, o que influencia o estilo dos gerentes na implementação do comércio e avançando o processo de análise para que grandes dados possam ser aproveitados para otimizar o comércio atual, ao invés de apenas estudar como um Revisão de trades anteriores. O perfil pré-comercial e a análise em tempo real resultarão em blocos maiores sendo negociados, disse Phillip Krauss, diretor de negociação de ações da BMO Asset Management. Isso acontecerá à medida que mais instituições tomarem conhecimento do fato de que as ordens operacionais com instruções de tamanho mínimo de preenchimento e escolher a estratégia ideal para cada troca antes da implementação levará a menores custos de execução e à negociação de blocos maiores. Phillip Krauss, BMO Asset Management Os tamanhos médios de comércio diminuíram em meio à fragmentação do mercado e à ascensão de certas estratégias de negociação de alta freqüência que utilizam velocidade para explorar as oportunidades de arbitragem em todos os locais de negociação. Os comerciantes de blocos de patrimônio não podem coalescer os mercados, mas eles podem aproveitar as análises pré-comerciais para negociar de forma mais eficiente. Um sinal construtivo para o futuro é a tendência regulatória para mais relatórios comerciais, que é a forragem para análise pré-comercial. Tudo está se tornando mais transparente, o que significa que vamos ter mais dados pré-comerciais para analisar, disse Kapil Phadnis, chefe global de pesquisa quantitativa e negociação algorítmica no Bloomberg Tradebook. A chave será o que é acionável para dados pré-comerciais. Nós nos concentramos em tornar os dados pré-comerciais atuáveis ​​em tempo real, e fazer isso uma e outra vez. À medida que a análise pré-comercial cresce em sofisticação, também o Equity bloqueia a implantação dos comerciantes nos sistemas. We8217remos ver nossos clientes mais sofisticados terem uma abordagem 8216 de models8217, disse David Johnsen, diretor de desenvolvimento de negócios eletrônicos de ações do fx. Explicado Johnsen, They8217ll leva nosso modelo pré-comercial, juntamente com o de 20 pares, e faz um modelo de modelos. Eles analisam uma distribuição para um comércio 8212 o que o modelo pré-comercial diz de todos os 20 corretores. Eles eliminam as caudas e jogam com os dados que deixaram 8217, chegando com um verdadeiro modelo pré-comercial agregado. Essa é uma abordagem prática, porque todos os dias e para qualquer comércio, a idéia de que um corretor possui o melhor modelo pré-comercial provavelmente não é muito provável, acrescentou. O perfil do gerenciador é outro meio de melhorar o resultado da análise pré-comercial. Ainda é amplamente conceitual neste ponto, embora os proponentes digam que ganhará força, já que as empresas de investimento vêem o potencial de poupança de base. Há um punhado de instituições que empregam suas próprias análises pré-negociação ou usam análises de fornecedores terceirizados para executar o perfil do gerente e o perfil de segurança individual, ajudando-os a decidir o melhor curso de ação para a agressividade e, em alguns casos, os melhores locais de negociação , Disse Krauss da BMO. Esta é uma tendência que se estenderá nos próximos anos, mas acredito que será uma adoção lenta pelas instituições. A BMO, que gerencia cerca de 275 bilhões no total, usa o perfil para algumas negociações de blocos de ações e planeja expandir isso para todas as negociações de blocos de ações no próximo ano, de acordo com Krauss. Também estamos avançando para o que eu acho que será um aprimoramento ainda maior para maximizar a eficiência comercial e reduzir o vazamento de informações, e isso é análise em tempo real, disse ele. Especificamente, as análises em tempo real podem comparar o preço de execução com o preço anterior do comércio e alertar o comerciante se qualquer diferença adversa for uma função da estratégia de negociação. Esses sinais nos proporcionam a capacidade de ser mais oportuno em nossa tomada de decisão ao mudar de estratégia, disse Krauss. Essa é outra tendência que, acredito, será lentamente adotada pela comunidade institucional. Imagem em destaque através do Dollar Photo Club (Visitado 13 vezes, 1 visitas hoje)